Intr-un capitol anterior discutam despre faptul ca inflatia genereaza incertitudine.
Dincolo de imposibilitatea de a previziona valoarea viitoare a banilor, dimensiunile
incertitudinii sunt greu de prins in tuse fixe. Aceasta reprezinta o constanta a activitatii
economice plasate in cadranul pietei, generatoare de pierderi, dar si de castiguri. Speculatorii,
spre exemplu, prin prisma informatiilor de care dispun, manipuleaza semnalele pietei in
folosul propriilor interese si, rareori, se confrunta cu pierderi. Modul acestora de a privi
incertitudinea se raporteaza la atitudinea fata de risc, implicit asumarea acestuia, atunci cand
avantajele urmarite depasesc costurile.
Motivatia castigului este omniprezenta, ceea ce face ca fiecare dintre noi sa se afle in
postura speculatorului la un anumit moment dat. Imaginati-va situatia in care am primi suma
de 1000 $, imprumutata acum ceva timp unui prieten, intr-o perioada in care cursul dolarului
american ar fi in scadere. In acest caz, este lesne de inteles ca, din dorinta de a obtine cat mai
multi lei, vom astepta un curs de schimb favorabil. Peste o saptamana, cotatia dolarului creste
in raportul cu leul, de la 3,28 lei/1$ la 3,42 lei/1$. Daca am fi realizat conversia in lei la
momentul primirii banilor, am fi obtinut 3.280 lei. Schimbandu-i la o saptamana distanta, am
obtinut 3.420, asadar un castig de 140 lei. Acesta poate fi considerat o recompensa pentru
asteptarea noastra, sau un castig generat de adeverirea asteptarilor de crestere a cursului
dolarului. In cazul in care cursul ar fi scazut si mai mult, aveam la indemana doua optiuni, fie
asteptam un raport de schimb mai bun, fie schimbam banii si ne asumam pierderea.
1. Piata financiara - mediu de gestiune a riscului si costurilor de tranzactie
In momentul in care schimbul valutelor sau chiar a valorilor mobiliare se preteaza la
sume semnificative, admitem faptul ca potentialul castig creste in proportii similare cu riscul.
Cu toate acestea, persoanele care realizeaza astfel de tranzactii nu sunt putine, iar castigurile
obtinute depasesc, de cele mai multe ori, imaginatia umana. Intr-un asemenea context, se
impune incadrarea unor asemenea tranzactii in perimetrul unor aranjamente institutionale bine
delimitate, care sa asigure buna desfasurare a acestora, precum si transparenta necesara,
mijlocind raportul dintre cerere si oferta. Un astfel de mediu este reprezentat de piata
financiara. Privita la modul general, piata financiara, sau piata capitalului, cuprinde
ansamblul tranzactiilor care au drept obiectiv mobilizarea si plasarea fondurilor financiare
disponibile si necesare, inclusiv reglementarile si institutiile legate de derularea acestora.
Piata capitalului mai poarta denumirea de piata financiara, intrucat aceasta asigura
finantarea suplimentara a activitatii economice. Fluctuatiile violente ale ratelor de schimb,
cresterile si caderile pietelor de valori mobiliare, precum si legendarele castiguri obtinute de
participantii din cadrul acestora, creeaza deseori impresia ca pietele financiare sunt asemenea
unor cazinouri fara o functie economica reala. Aparte insa de a fi in umbra, pietele activelor
financiare indeplinesc un rol economic
Documentul este oferit gratuit,
trebuie doar să te autentifici in contul tău.
